投資・資産運用・マネープラン　リッチ＆ダンディを目指すパパ

固定利付債
満期日まで、あらかじめ決められた固定（確定）の利息が、利払日に支払われる仕組みの債券を「固定利付債」といいます。
固定利付債は、債券の発行の際に決められた利率が、満期日まで変わりません。
ほとんどの債券は、固定利付債となっています。

変動利付債
債券の利息の額が、利払日ごとに、その時々の市場金利等の状況に応じて変動する仕組みの債券を「変動利付債」といいます。
変動利付債の利率は、利率を決める際の市場金利に基づいて決められます。
そのため、前回よりも利率が高くなることもありますし、低くなることもあります。
日本では、期間10年の個人向け国債などが変動利付債です。
この期間10年の個人向け国債の利率は、半年ごとに見直され、直前に発行された10年満期の長期利付国債の利回りを基に決められます。

さまざまな外貨建て資産（株式や債券）への分散投資を中長期に行うことにより、リスクのある金融商品も安定した収益が期待できます。
日本円の資産だけで資産運用している方もいるかもしれませんが、外貨建て資産もポートフォリオの一部に入れてみてもいいかもしれませんね。

高金利
現在、主要国の金利水準は、一般的に日本よりも高くなっており、低金利の日本と比較して高い金利を享受できます。
が、同時に金利水準は高くてもインフレ率が日本と比較して高い場合が多いです。

分散投資
さまざまな通貨の外貨建て資産に投資を行うことにより、通貨分散投資が可能です。
投資の格言に「すべての卵を1つのかごに盛るな」とあるように、リスク分散は資産運用の基本といえそうです。
1つの資産だけに投資するのではなく、値動きの異なる複数の金融資産や通貨に振り分けることでリスクの低減をはかり、より安定した収益が期待できるという訳です。

国内債券の満期までの期間は2年、5年の中期国債や10年の長期国債などが主流ですが、外国債券は期間20年、30年などの「超長期債券」の品揃えも豊富にあります。代表的なのがゼロクーポン債（割引債）です。
長期の資産運用などに向く商品なのではないでしょうか。

ゼロクーポン債は額面金額より安い価格で発行・販売され、満期に額面金額が戻ってきます。
途中の利払いはありませんが、販売価格と額面金額の差額が利子に当たります。
米ドル建てやユーロ建てのほかにも、新興国の債券もあります。
ゼロクーポン債のメリットは複利効果を期待できること。
満期の長いゼロクーポン債は、複利効果が大きく期待できるのも魅力です。


外国債券の償還時は外貨MMFを受け皿に

外国債券投資に関心はあるけれどなかなか投資に踏み切れないという方は、最大の悩みは為替変動リスクがあることではないでしょうか。
長期運用でも償還時（満期）に円高になっていれば為替差損を受けるからです。
この為替リスクを緩和する方法はあります。
償還金（満期金）をすぐに円に戻さずに、外貨のまま受け取りそのまま別の外貨建て金融商品で運用を続けることができます。
その受け皿になる商品が外貨建てＭＭＦという金融商品です。

外国債券が満期を迎えたときに、その償還金を外貨のままで同じ通貨の外貨ＭＭＦを購入するという方法です。
外貨ＭＭＦは、通貨の種類も多様です。米ドル建て、ユーロ建て、豪ドル建て、ニュージーランドドル建てもあります。この方法は外国債券の利子の受け皿としても活用できます。

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J-REITは多くのメリットを持つ一方で、さまざまなリスクを伴います。
J-REITは、証券取引所に上場され、取引価格が変動するので、元本や利回りが保証された金融商品ではありません。

J-REITの価格に影響を及ぼす主なリスクには、以下のものがあります。

不動産市場のリスク
不動産の賃貸市場や売買市場、金利環境、経済情勢などの影響を受けて、J-REITが保有する物件の賃料収入が減ったり、保有物件そのものの価格が低下したりすることで、価格や分配金が変動する可能性。

金利変動リスク
J-REITは、一般投資家から資金を集めるほか、金融機関からの借入を行って資金調達している場合があります。
この場合、金利の変動はJ-REITの収益に影響を及ぼし、価格や分配金が変動するリスク。

地震・火災などによるリスク
投資対象の不動産が地震や火災の被災を受けた場合など、予想不可能な事態によって価格や分配金が変動するリスク。

上場廃止になるリスク
証券取引所が定める上場基準に抵触し、上場廃止になった場合には、取引が著しく困難になるリスク。

運営に関するリスク
J-REITは一般の法人と同様に、倒産するリスクがあります。このリスクが表面化した場合、価格が著しく下落するリスク。

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不動産投資信託とは

不動産投資信託とは、不動産を中心に運用する投資信託です。大きく、会社型、信託型に分けられます。
現在、東京証券取引所に上場されているものは、全て会社型となっています。
会社型投資信託の場合、投資家から出資を募り、資産運用のための投資法人が設立されます。
投資法人は運用資産として不動産を中心に有価証券等を購入し資産に計上します。
購入資金として借入、投資法人債の発行、投資証券の発行が行われますが、投資証券の部分がいわゆる不動産投資信託といわれる部分になります。


専門家による運用

会社型の不動産投資信託は資産の運用・保管・一般事務を外部に委託するよう法的に定められています。
運用については金融庁の認可を受けた投資信託委託業者に一任されます。
投資信託委託業者は不動産の取得・売却や管理などについてその専門知識をもとに判断し、不動産投資信託のパフォーマンスを向上すべく運用を行うことになります。


不動産の運用収益の分配

投資法人が保有する賃貸不動産から生まれる賃料収入、共益費、駐車場収入等の収入から、不動産の保守管理等に必要な費用を差し引いたものが投資法人の不動産賃貸損益となります。
損益からさらに運用会社への運用報酬、資産保管会社、一般事務会社への手数料、負債に対する支払金利などを差し引いたものが配当可能利益となります。
投資家に対しては配当可能利益から分配が行われることになります。
出資の払戻しとして減価償却費の60％を上限として分配が可能となっています。
分配は各不動産投資信託の分配方針にもとづいて行われます。


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確定拠出年金は、2001年に設けられた新しいタイプの年金制度で、加入者自身が掛け金を運用して、その運用実績に応じた年金を受け取るしくみが確定拠出年金の特徴です。
企業が掛け金を負担する「企業型」と、個人が単独で加入する「個人型」の2種類があり、個人型確定拠出年金は証券会社や銀行、郵便局などで加入することができます。

確定拠出年金の特徴

確定拠出年金には、主に下記の特徴があります。

自分の考え方にあった運用商品を選ぶことができ、運用に成功すると高い運用収益が期待できる。
確定拠出年金制度の運用商品は、預貯金、公社債、投資信託、株式、信託、保険商品などがある。
運営管理機関によって商品ラインナップは異なるが、自分の年齢や資産の状況、リスク許容度に応じて運用商品を選択できる。
少なくとも3ヶ月に1回、運用する商品の割合を見直すことができる。

転職した場合は、自分の年金資産を転職先に持っていくこと(ポータビリティ)ができる。
転職先に確定拠出年金制度がない場合でも、個人型確定拠出年金制度で資産運用を継続することができる。

税制の優遇措置を受けることできます。
掛け金拠出時　→　所得控除の対象となる
運用期間中　→　運用収益が非課税
受給時(年金)　→　公的年金等控除の対象となる
受給時(一時金)　→　退職所得控除の対象となる

口座管理は、個人ごとに行われるので、自分のの持分が明確になり、将来の資産設計がしやすくなる。




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REIT（不動産投資信託）は、主に不動産や不動産証券化商品などで運用するタイプの投資信託です。
多くの投資家から集めた資金でオフィスビルなどの収益物件に投資し、そこから生じる賃料収入や売却益を投資者に分配する仕組みとなっています。
REITは、欧米では以前から一般的な金融商品でしたが、日本では平成12年の規制緩和で組成が可能となりました。
日本版の不動産投資信託ということでJ-REITと呼ばれています。REITの登場で、従来は難しかった不動産への小口投資が可能となりました。
REITは、東京証券取引所に上場されています。
オフィスビルや商業施設、住宅、ホテルなどさまざまな物件を対象としたバラエティにとんだREITが上場されています。
REITのメリットとしては主にいかのことが挙げられます。

リスク分散効果
不動産運用の専門家が、複数の不動産に分散投資を行うので、個人が個別の不動産に投資する場合に比べてリスクが分散される。

安定した分配金
多数の不動産物件から生じる賃料収入を分配金の原資としているので、比較的安定した分配金が期待でる。

魅力的な分配金利回り
REITは、投信法により利益の90%超を分配するなど一定の要件を満たせば法人税がかからない仕組みとなっているので、相対的に魅力的な分配金利回りが期待できる。

インフレヘッジ効果
不動産は株券や債券などの資産との相関性が低いという特徴がある。
インフレ時には不動産価格や賃料がインフレにスライドして上昇する傾向にあるため、インフレヘッジ効果が期待できます。

小額の資金で投資が可能
手の届く金額で不動産投資が行える。
実物の不動産へ投資を行う場合と違い、比較的に手の届く金額で不動産投資を行うことができる。

高い換金性(流動性)
REITは取引所の上場商品ですので、取引所でいつでも売買可能。
譲渡益についても、基本的に株式と同じ税制が適用される。

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債券とは、国や地方自治体、企業などが投資家からお金を借りるために、利率や利払日、額面金額、満期日などの条件をあらかじめ決めて作られる有価証券のことです。
債券を発行する国や地方自治体、企業などのことを発行体といい、発行体は投資家に、お金を借りた証拠として債券を発行します。
国が国民からお金を借りるために発行する債券を国債、地方自治体が発行する債券を地方債、企業が投資家や他の企業などからお金を借りるために発行する債券を社債といいます。
投資家は、お金を貸した見返りに、あらかじめ決められている条件の利率から生じる利息を利払日に受け取り、満期日には額面金額が戻ってきます。
債券投資では、安定したインカムゲインが期待できます。
インカムゲインとは、保有中に受取ることのできるクーポン（利息）のことを指します。

債券には、主に以下のような特徴や魅力があります。

定期的な利息収入（インカムゲイン）が期待できる
大半の債券は、償還までの間、定期的（一般的には年2回）に、あらかじめ決められた利息が支払われます。
発行期間中の金利水準や経済環境にもよりますが、預貯金に比べて有利となるケースもあります。

満期まで保有すれば確定利回りとなる
債券は、一般的に将来の償還金と利息の支払いの時期と額があらかじめ決められていますので、満期まで保有すれば利回りが確定します。

投資目的にあわせて投資期間が選べる
債券は満期までの期間が1年、5年、10年など豊富な種類があるので､目的に合わせて投資期間を選ぶことができます。

途中換金も可能
債券は､償還前でも売却することで換金が可能です。
ただし、途中換金する場合は、金利の変動等によって投資元本を割り込む場合がありますので注意が必要です。


債券投資のリターン
投資家の利益 ＝ インカムゲイン（クーポン収入） ＋ キャピタルゲイン（償還差益または売却益）

ものすごい勢いで急成長する中国経済に投資してみるのもいいでしょう。
中国は現在、高度経済成長の真っ只中ですから、中国企業の成長も期待できます。
中国の、あの人口が先進国のような生活、今よりもっといい暮らし、いい物などを欲したときのパワーはすごいと思われます。
中国の人口や急速な経済発展を考えると今後も中国株への投資は魅力的だと思われます。

米国株式投資の魅力はなんといっても、投資先の企業にグローバル企業が多いことがあげられます。
そして、米国のコーポレート・ガバナンスは、いろいろな不正会計などの事件をきっかけに、さらに強化されています。
こういった透明性が米国株式に投資する投資家の安心感にもつながっています。
せっかく良い企業を見つけて投資していても、経営陣が不正を働いていた、利益は投資家には配分されない　などということがあれば、何のために投資しているのかわかりません。
そういった意味でも米国株式投資は、投資家の資金を効率よく運用してくれる受け皿にもなっています。
米国株式銘柄のなかで今後も安定して配当を払い続けるであろう企業や高配当銘柄などは米国株式投資対象としてはいいかもしれませんね。

今後の外国株投資を考える場合、中国株式と米国株式への投資は外せないと思われます。
また、米国株と中国株に投資をするには、海外ETFを利用して投資することも良いと思います。

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